5月17-19日，“重塑持續的冒險·2023中國投資年會”在滬召開，重磅發布「2022年度投中榜」。

磐霖資本作為在醫療與To B及科技兩大領域兼具專業性和影響力的VC機構，蟬聯「投中2022年度中國最佳創業投資機構TOP100」。

磐霖早期獨家投資企業川土微電子榮登「投中2022年度中國半導體與集成電路產業最佳投資案例TOP10」榜單。

此次峰會，磐霖資本創始主管合伙人李宇輝受邀出席“巔峰對話：科技爆發、生產力重構與投資”圓桌研討，與成都科創投董事長裴玉生，創東方投資創始合伙人、董事長肖水龍，重慶科創投董事長楊文利，華業天成創始合伙人楊華君和華泰紫金總經理樊欣一道就當下熱度高漲的AI技術、數字化轉型背景下的科技創新創業與科技投資策略等話題展開了討論。

李宇輝在研討中指出，科技創新是未來十年的確定性事件。而把握好科技創新投資的確定性面臨兩個“轉化”的問題：（1）早期發現（discovery）如何轉化為產品或服務；（2）科學家（技術專家）如何向企業家轉變。

以下是李宇輝的觀點精華：

1、關于人工智能熱潮爆發，大模型的投資機會究竟有多大？

李宇輝：當下ChatGPT和大模型十分火熱，我相信未來AI將會成為和水電煤一樣的公共資源，這一過程如同互聯網過去二三十年來的普及和發展。當AI成為一種“公共資源”，ChatGPT（大模型）作為一種底層技術，則承擔了基礎設施的功能。

磐霖認為，對于大模型的投資，需要關注和思考其在專業技術或工業場景中的應用。而實現這一應用，則需要去解決一些技術問題。

例如，在磐霖關注的生物醫藥領域，醫生診斷非常依賴于醫療影像。但圖像相較語言更為復雜，如何將圖像信息轉化成語言信息，進而輸入到大模型中，這涉及到診斷的專業知識圖譜、多模態學習等問題。目前，語言大模型對通用知識的處理效果較好，但對專業知識則略有欠缺，這需要技術突破。我們會關注在該領域有技術突破潛力的投資機會。

在To B及科技領域，磐霖自2018年起堅持“消費供給端的數字化、智能化改造”的主題，投資了一批工業界的數據智能公司。從大模型視角去看，這些數據如何被處理和應用是需要去思考的問題。比如數據補全，材料設計中的各種數據大多基于工程技術人員自身的經驗或Know how，如何對這類數據進行補全并被語言模型識別處理，如何進一步反哺應用在工業場景。我們會關注這一類型的投資機會。

綜上，磐霖關注ChatGPT在專業技術和工業領域、醫療臨床領域的應用。如何突破其在專業知識領域的應用瓶頸，這里的技術突破是我們感興趣的，而擁有這些技術并能商業落地的初創公司是我們投資ChatGPT應用領域的抓手。

2、關于科技投資，如何在不確定性中找到確定性？

李宇輝：科技創新是未來十年的確定性事件。但科技創新涉及技術、模式、團隊等風險，會帶來諸多不確定性。因此，科技投資機構和人員面臨兩個“轉化”的問題：一是早期發現（discovery）如何轉化為產品或服務；二是科學家（技術專家）如何向企業家轉變。

基于以上認知，磐霖堅持三大策略以在科技投資中獲得更大的確定性。

第一，提前認知、提前卡位?；趯夹g、商業模式以及科技型企業家團隊成長的把握，聚焦尋找行業里的科技型投資機會。

第二，精耕細作、長期陪伴。在精挑細選后，磐霖希望在企業的早期階段進行投資，并通過投后賦能，促進被投企業實現技術突破、管理提升、商業模式完善，以及科學家向企業家的轉型。

第三，多輪加注，助推黑馬變白馬。磐霖會對優質項目進行多輪投資，以期加深和被投企業的關系，促進企業沿著相對正確的軌道持續健康發展。同時，磐霖還會深入被投企業所在的領域，建立生態關系進而提升綜合能力。